阿尔斯通入股后接连亏损 他对武锅做了什么？

    笔者认为根本原因是，今天已在现代资本市场中摸爬滚打过投资者们，已然幡然醒悟，不愿再为由“市场换技术”时代而留下的“沉疴”买单，更不能眼睁睁看着武锅在这桩“盲婚哑嫁”的婚姻中继续沉沦下去，国人希望从被“智力欺压”转变为主宰自我命运。那就让笔者带您一起探究其背后所隐藏的蝇营狗苟，扯下阿尔斯通最后一片“遮羞布”吧！

    武汉锅炉到底是一家怎样的企业？

    武汉锅炉在其网站这样描述：“武汉锅炉股份有限公司前身为始建于1954年的武汉锅炉厂。据了解，武汉锅炉厂建于1953年，是昔日全国锅炉制造业的“四大名旦”之一。

    1998年在深交所上市，注册资本为2.97亿元人民币。2007年8月，阿尔斯通完成了对武锅股份51%的国有股权收购。2009年9月，武锅股份顺利搬迁至位于武汉东湖新技术开发区的新厂开始运营。

    新厂总投资达9亿元人民币，占地46.3万平方米，截止2010年底员工2046人，是阿尔斯通全球最大的锅炉制造基地，三分之一的产品将用于出口……武汉锅炉股份有限公司新厂坐落于武汉东湖新技术开发区，是公司于2007年投资兴建，2009年9月完成整体搬迁工作，2009年11月12日举行了新厂开业庆典……武锅新厂是目前全球技术最先进的锅炉制造厂，基本年产能450万千瓦。

    武锅集团于2006年4月14日与阿尔斯通（中国）投资有限公司共同签署了《武汉锅炉股份有限公司股份收购协议：武锅集团将其拥有的公司发起人国有法人股151,470,000股占公司股本总额51%)转让予受让人阿尔斯通中国，股份转让价款总额为人民币329,494,541.00元，折合每股价格2.175元/股。

    2007年9月19日公告，阿尔斯通(中国)投资有限公司已于2007年8月23日完成了受让武汉锅炉集团有限公司所持公司国有法人股（非流通）151,470,000股股份的转让过户手续。

    阿尔斯通入股武汉锅炉后都做了些什么？

    联姻阿尔斯通的广阔资源和全球领先的技术，武锅股份将致力于生产清洁环保的燃煤发电锅炉，公司主要经营范围：从事电站锅炉、特种锅炉、脱硫设备及其它压力容器及辅助设备等产品的开发、生产及销售。”

     一个拥有结合了阿尔斯通全球领先技术的企业，却在过去5年行业稳步增长的过程中失去了自己的行业领先地位，一再亏损？

    阿尔斯通入股武汉锅炉时曾经豪言壮语，要给武汉锅炉带来飞速的发展。5年过去了，武汉锅炉并未跟随行业的发展而迅速做大做强，反而连续亏损。如今的武锅几乎由一个还能自立的穷鬼变成了一个债台高筑的“烂杆子”。

    公司净利润由2006年的1000多万到2011年亏损2.6亿，今年前三季再亏损5601万元。反观阿尔斯通集团，这几年风声水起。

    根据阿尔斯通公布的财务报表显示（官网原文引用）：2011年4月1日至2012年3月31日，阿尔斯通新斩获的订单总额高达217亿欧元，与去年相比增长了14%。第四季度新签署的合同金额高达66亿欧元，表现尤为突出。运营收入为14.06亿欧元，运营利润率为7.1 %，净收益利润额从2011/12财年的4.62亿欧元升至7.32亿欧元，增长了58 %。2011/12财年下半年的自由现金流强劲回升，继上半年出现负现金流9.14亿欧元之后，下半年回升至正现金流3.41亿欧元。

    在下一届股东大会上，阿尔斯通将提议发放每股0.8欧元的股票分红，与去年发放的每股分红相比增加了29 %。

    一个处于行业周期性低谷的企业，连续多年亏损是很正常的，但处于行业稳步发展的阶段却依然连续亏损，且背靠世界500强跨国公司仍连续亏损，是很值得人寻味的。